How much life insurance do you need?

Adverse impact on physical health of many owing to COVID has proved the point that life is filled with uncertainties and thus opting for a life cover in the form of insurance is one of the most crucial financial decisions to make. Last year, following the outbreak of pandemic, demands for life insurance schemes spiked. However, as there are many types of life insurance schemes in the market like ULIPs (Unit Linked Plans), traditional endowment plans, whole life traditional endowment insurance plan etc, you should evaluate each and every scheme to choose the one as per your preference and suitability.

Note that, when it is about opting for a life cover scheme, availing term insurance plan is one of the most efficient because it endows maximum cover at the lowest cost. Term insurance plan is the simplest type of life insurance designed to pay out the promised assured amount to the insured’s dependents in case of insured’s death during the term of the insurance policy. If the insured survives the policy term, there is no payment of the assured amount.

However, purchasing any term insurance policy is not enough. Major key is to opt for an adequate sum assured, which can help mitigate all your family requirements. But the question arises how much sum assured is sufficient? Insurance is a protection against unforeseen death of the breadwinner so that the financial goals and lifestyle of the family dependents do not get hampered. The life insurance cover is not dependent on current income, it is based on the future value of expenditures and financial goals that your family dependents would require meeting. Here we will look at 4 important methods that can assist you to calculate the life cover you would require – human life value, expense replacement method, income replacement value and underwriter’s thumb rule.

Human life value (HLV)

As per this method, the life cover that one should purchase is directly proportional to economic value, also called HLV. It is the capitalized value of an earner for the rest of his life, which is determined based on the current inflation. HLV gets calculated based on 3 factors namely – age, present and future expenditures, and present and future earnings.

Note that one can easily calculate their life cover requirement by using the HLV life insurance calculator available online in most insurers’ websites.

Expense replacement

As per this concept, earners require calculating their daily household expenditures, debts and financial goal corpus requirement for wards’ higher education/marriage, to provide financial assistance to dependent parents etc. The figure you get is the total fund your family would require.

Next you need to deduct the life cover and present investment value you already hold. When calculating your investment value, omit assets like house you reside in, car etc as your family dependents would continue to use them in your absence. The figure you reach by deducting your insurance cover and investments from your goals and expenses would endow you with an idea of the cover you would require.

Income replacement

This method calculates your life insurance cover basis your annual income. The formula for this method is : insurance cover = present annual income X years remaining for retirement

For instance, if you are 30 years of age and your salary is Rs 12 lakh and you aim to retire at 60 years of age, then your life cover you would require is Rs 3.60 crore (Rs 12 lakh X 30).

Underwriter’s rule

As per this method, the required sum assured must be in multiples of income earned per annum based on the earner’s age. For example, individuals with age ranging anywhere between 20 and 30 years should usually have an insurance cover equaling 25 times of their annual income. However, those with an age of over 40 to 50 years usually should have a life insurance cover equaling 20 times of their annual income.

Bottom line

As life insurance cover requirement with time may change  due to inclusion of new goals, obligations etc, thus it is crucial to periodically review your insurance needs as per your change in expenses. 

Note that the above listed methods only gives you an indicative value. Final insurance portfolio must be decided according to your financial standing. 

Importance Of Health And Simple Healthy Habits

Health is a very important aspect of one's life. People are more oriented towards their holistic well-being. A healthy lifestyle is not an easy...

Use These Tips And Make Your Resume Worthwhile For The Recruiter!

You Can easily make a resume, and there are many aids which are supplied to you. However, even when you are making it yourself...

Inflation & Price Gap Between Amazon & Walmart

Inflation is raising prices in time for the holidays. Based on the numbers announced by the government, inflation has hit a 31-year high. The...

วินเทจกลายเป็นโต๊ะเครื่องแป้งสมัยใหม่ได้อย่างไร

  มีบางสิ่งที่ฟุ่มเฟือยอย่างไม่มีเงื่อนไขเกี่ยวกับ โต๊ะเครื่องแป้งวินเทจ โดยไม่ต้องล้มเหลวฉันมักจะจินตนาการถึงดาราภาพยนตร์ในปี 1930 คุณจำได้ว่าทั้งหมดนี้ปกคลุมไปด้วยงูเหลือมขนนกกำลังเลื้อยอยู่ใต้กระจกแต่งหน้าที่มีแสงไฟ   เนื่องจากความจริงที่ว่า Vanity เกี่ยวข้องกับความภาคภูมิใจในรูปลักษณ์จึงเป็นชื่อที่ดีที่สุดสำหรับสถานที่ที่เราใช้ในการสร้างชื่อเสียง!   เมื่อพิจารณาว่า Vanity วินเทจกำลังให้ผลตอบแทนที่สำคัญฉันสงสัยว่า:   เมื่อไหร่ที่ระบบการปกครองที่สง่างามมีส่วนเกี่ยวข้องจนสาว ๆ ดูเหมือนกัน?   ปรากฎว่าโต๊ะเครื่องแป้งเป็นสัญลักษณ์แห่งความงามมาโดยตลอด ที่จริงแล้วไม่มีชิ้นส่วนเฟอร์นิเจอร์อื่นใดที่ยากเพื่อให้สอดคล้องกับรูปแบบทางสังคมที่เปลี่ยนแปลงไปของเราตลอดจนเป้าหมายของความสวยงาม นอกจากนี้โต๊ะเหล่านี้ยังมีประวัติศาสตร์ที่น่าสนใจอย่างแท้จริงในฐานะเฟอร์นิเจอร์ที่เป็นที่ชื่นชอบของเด็กผู้หญิง   ดังนั้นไม่ว่าคุณจะเป็นแฟนโต๊ะเครื่องแป้งสไตล์วินเทจหรือมีรสนิยมที่ดีกว่านี้ก็น่าสนุกที่จะได้เห็นว่าศูนย์รับฝากเงินที่น่าสนใจของเราติดตามเราได้อย่างไร   เวลาก่อนตาราง VANITY   เอาล่ะเรามาอ้างสิ่งนี้กันดีกว่า ผู้คนมักสร้างวิธีที่ท้าทายเพื่อให้ดูดีกว่าที่เป็นจริง น่าแปลกที่ฉันเข้าใจ แต่พอเราเห็นตัวแทนของเราในแอ่งโคลนอย่างรวดเร็วเราได้คิดค้นวิธีที่สร้างสรรค์เพื่อเปลี่ยนจากอันตรายไปสู่ความร้อน   ย้อนกลับไปก่อนที่ Kardashians ซึ่งส่วนใหญ่พยายามที่จะใช้รูปทรงเครื่องหมายการค้าชาวอียิปต์โบราณเก็บสีเครื่องสำอางที่ไม่ธรรมดาน้ำหอมและน้ำมันไว้ในกล่องที่หรูหราและสวยงามมาก   สตรีชาวอียิปต์ถือเป็นกรรมสิทธิ์ที่มีค่าที่สุดเพียงไม่กี่ตัว ถ้าง่ายมากที่จะโยนลงในแม่น้ำไนล์ในเวลานั้นคุณจะไม่กล้าคนจรจัดคลังอุทธรณ์อันศักดิ์สิทธิ์ของเธอ

บริษัท ตัวแทนโฆษณายานยนต์ไม่รู้ว่าพวกเขาไม่รู้อะไร แต่สื่อสังคมออนไลน์มีคำตอบ

บริษัท โฆษณายานยนต์กำลังถูกขอให้ส่งมอบสินค้าให้น้อยลงโดยการรวมอุตสาหกรรมยานยนต์เข้าด้วยกันเพื่อตอบสนองต่อยอดขายที่ลดลงอัตรากำไรและงบประมาณโฆษณายานยนต์ การแก้ปัญหาดังที่เห็นได้บ่อยคือการใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีที่ใช้กับอุตสาหกรรมยานยนต์ - การเปลี่ยนแปลง ค่าคงที่อื่นที่สามารถพบได้ในอุตสาหกรรมยานยนต์คือธรรมชาติของมนุษย์ ค่าคงที่ทั้งสองนี้การเปลี่ยนแปลงและธรรมชาติของมนุษย์เป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตของการใช้สื่อสังคมออนไลน์โดยเอเจนซี่โฆษณายานยนต์ น่าเสียดายที่การเปลี่ยนแปลงกำลังเกิดขึ้นที่ warp speed บน Internet Super Highway และเอเจนซี่ไม่รู้ว่าพวกเขาไม่รู้อะไรเมื่อพูดถึงเทคโนโลยีและแอพพลิเคชั่นใหม่ ๆ ที่พัฒนาขึ้นเพื่อสร้างรายได้จากโซเชียลมีเดีย ความพยายามในการสร้างสถานะให้กับตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ในเว็บไซต์โซเชียลเน็ตเวิร์กเช่น Facebook, MySpace และ Twitter นั้นเป็นสาเหตุเดียวกันกับที่ชุมชนออนไลน์เพื่อนเหล่านี้ประสบความสำเร็จกับผู้บริโภค ผู้คนเกลียดผู้จำหน่ายรถยนต์และพวกเขามักหันไปให้คำแนะนำจากผู้บริโภคที่มีใจเดียวกันในเว็บไซต์โซเชียลเน็ตเวิร์กเพื่อหนีจากพวกเขา บริษัท...

Why Is A Print Receipt Important In These Times?

Why Is A Print Receipt Important In These Times? Whether you choose a digital or paper receipt, receipts are typically part of the transaction no...